琴达咝新闻网

琴达咝新闻网

当前位置: 主页 > 娱乐 >

基石资本张维:做股权投资要像华为学习,光权衡成长性和估值

时间:2017-12-08 16:20来源:网络整理 作者:佚名 点击:
基石资本张维:做股权投资要像华为学习,光权衡成长性和估值不足以建立成功企业,对很多企业来讲,你断言他的商

  暌违2017年,股权投资市场现状几何?哪些经验需要碰撞、分享?2018风往何处?新一年,VC、PE有哪些策略变化?行业里,又将缔造怎样的商业传奇……2017年12月6-8日,由清科集团、投资界主办的“第十七届中国股权投资年度论坛”在京举行,汇集股权投资界巨匠精英,以趋势、策略、行业角度剖析这个时代。  

  会议上,基石资本董事长、管理合伙人张维做了主题为《股权投资与向华为学习》的演讲,投资界(pedaily2012)整理如下:

基石资本张维:做股权投资要像华为学习,光权衡成长性和估值不足以建立成功企业

  各位来宾早上好!

  很高兴有机会向大家汇报一下基石资本在股权投资领域的一些小结。90年代我进入深圳的时候正好是华为刚刚起步的时候,我的很多朋友是华为的顾问,他们是一帮人民大学的教授,写华为基本法。我也跟着他们观察了华为几十年,华为这个并不能做股权投资,否则是超级的大牛股。

  我们对股权投资本质问题的一些认识是,如果不是物有所值,都是投机。巴菲特投资有两个问题,第一是你如何给企业定价,第二是你如何看待企业股价的波动。我们这一类股权投资总的来说还是要关注到二级市场,一方面我们能看到企业本身,另外一方面由于我们的投资是以证券市场为退出渠道的投资,所以也得关注二级市场的一些变化。

  对基石资本来讲,我们把投资做了一个小结。投资的确面临着很多不确定性,除了宏观经济不确定性,也有证券市场的不确定性。首先,你要把企业的成长看明白了,最终对企业的成长划一条线,不管他是面临什么样的可能政策变化。

  其次,你如何看待它的估值,这个企业究竟值多少钱?如果太贵了,你也看错了,其实也是投机。那么,如何去看这个企业的成长?其实挺难的。大家都认为我们看产业经济结构,也在看宏观经济政策、企业竞争优势、企业的研发和财务报表。实际上,企业成长性还有一个原因来自于隐而不显的因素,那就是企业的组织体系;企业很重要的一个竞争力来源于战略上和组织体系上是配套的。

  我们也对一些基业常青的企业做了一些小结,发现这些企业有另外一些特质——它们对管理问题都格外高度的重视;这些管理问题既包括市场研发、销售体系和组织体系的一些动态调整,也包括一些人力资源管理,财务管理系统,也包括整个研发战略上的考虑,一些整个公司的综合管理的架构,员工的凝聚力和愿景等。这些问题说起来容易,做起来挺难。企业作为产业社会中的组织,以人组织的,管理起来其实挺复杂。

  我们发现真正在管理上有不懈追求的企业其实是不一样的,我想举一个华为的例子。在深圳机场有华为的一幅广告,广告是一个非洲的瓦格尼亚人,手举巨大尖锐的木榔,用恰当的位置,合适的力量,才能把鱼捕上。华为写的是不在非战略机会上消耗战略资源,这个话是给专业人士听的。华为说他们永不进入终端消费产品,他们只做通信设备,不做终端产品,这也写进了华为基本法,后来华为在个人消费数码终端上取得了重大的突破,主要围绕着运营商的产品,加上个人数码的产品,持续30年的成长,取得了一个很瞩目的成就。

  华为并没有在很多的领域分散自己的注意力,像这样的企业其实并不多。它高度的聚焦,高度通过长期持续的研发投入,持续的压强,在个别领域取得了一个艰苦的突破。

  第二幅广告是华为内部的东西,他说自己的降落伞自己先降,二战的时候苏联的伞兵经常死亡率很高,不是德军的火力很猛,而是因为很多降落伞包没有打开,跳下去就死了。苏联为了解决这个问题,一批降落伞出来了之后,让车间的厂长先跳,这个降落伞的质量很快就提高了。对于人工智能和互联网,华为提出来“你不要去研究跟我们华为不相干的智能驾驶、宜居生活的问题,华为要解决的是已经通过电信设备服务于20亿的人口。”

  如果解决设备故障响应和维护,还有问题的处理,大数据和人工智能首先要围绕着华为的服务质量,故障诊断和设备升级来进行处理。如果华为的人工智能不能解决这些问题,而去解决一些不着边际的问题,带来的影响是负面的。

  华为战略顾问方老师有一次去海尔,海尔有2700个利润中心和单位,走的时候海尔从给他一个手持式的洗衣机,这就跟华为比形成一个对比。华为不会在非战略性市场消耗自己的资源,因为这种洗衣机没有一定的市场。华为说自己的孩子要自己抱,自己的问题要自己解决,不去追逐一些互联网和AI,长期在研发上进行投入。

(责任编辑:admin)
顶一下
(0)
0%
踩一下
(0)
0%
------分隔线----------------------------
发表评论
请自觉遵守互联网相关的政策法规,严禁发布色情、暴力、反动的言论。
评价:
表情:
用户名: 验证码:点击我更换图片
栏目列表
推荐内容