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[转载]转载:郭广昌的跨年演讲,全是复星的干货

时间:2018-01-30 14:28来源:网络整理 作者:佚名 点击:
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[转载]转载:郭广昌的跨年演讲,全是复星的干货

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关于经济、企业、人的周期

说到金融,我首先想到的词是“周期”。复星作为一家投资企业或者说金融企业,最关心的两个字就是“周期”,比如从0到1就是一个周期。

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为什么有周期?其实经济、股市、产业、企业和人都有周期。

股票市场的周期最为明显,半年之内,股票可以从10元跌到1元,股价仅为当初的10%,这是什么造成的?有一个定义叫“完美风暴”。“完美风暴”是什么?当经济和产业都处于上升或者衰退的周期中,它们相互叠加时就会出现“完美风暴”。钢铁行业现在处于去产能、限产量的阶段,钢铁大省比如河北和辽宁,都十分艰难。但在这之前,钢铁产业的红火程度相信同学们也知道,所以说产业是有周期的。

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回顾复星的发展过程,我们也是抓住了中国经济发展的各种周期。复星在创业初期被称为“三无”企业,无资金、无人才、无技术。但复星抓住了产业的周期,包括矿业、钢铁、房地产和医疗医药行业等,还有我们也参与到国有企业体制改革之中。此外,复星的发展也确实抓住了中国资本市场发展的周期,基本上每一步我们都能抓住。A股我们抓住了,1992年成立到1998年上市,这个要特别感谢上海市的支持。

其实阿里巴巴也是一样,每次的窗口期马云都把握住了,同学们可以去查阅阿里巴巴的融资史。企业要发展,口袋要有粮。钱不是最重要的,但是钱是很重要的,关键时期企业要有充足的资金做准备。

所以我们说经济是有周期的,周期里面是有机会的。各位同学一定要记住:周期是你的朋友,不是你的敌人。不要去对抗周期,要顺应周期,并坦然对待“牛短熊长”的现实。

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关于复星的战略探索与调整

战略是什么?战略就像一个搜寻目标的雷达。如果在战略维度下,没有战术能力,没有准确的执行力,复星也完全不考虑去投资,“落地”是关键。这样说,复星目前有三个搜索引擎,在三个不同的维度搜索,来决定投资方向。

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第一个维度是有产业深度的“保险+投资”双轮驱动的模式;第二个维度是“中国动力嫁接全球资源”;第三个维度是复星所做的一切都是围绕着“富足、健康、快乐”的生活方式,致力于提供一站式解决方案。这是我们做任何事情的三个维度,三个指针。在三个指针下,我们再去具体落实投资项目,筛选投资标的。

为什么有三个维度?

第一,为什么要叫“保险+投资”?我们就做两件事情。第一,负债成本越低越好,负债时间越久越好。第二,投资这一块,回报相对较高且回报比较稳定。其实大方向上就是做这两件事情,大家经常讨论凯雷、黑石和KKR,因为它们都是很优秀的投资机构,而且它们的投资回报率也不比巴菲特的伯克希尔哈撒韦低。但它们的市值相比伯克希尔哈撒韦却低很多,根本就不在一个数量级,为什么?因为他们赚的钱都分给LP了。基金模式的最大问题就是,当基金盈利的时候,大部分要分给LP;而当市场处于底部,所有资产都处于相对低价时,募集资金又很难。所以要坚持价值投资、全球投资,企业必须要有相匹配的资金来源,没有这些来源,投资是不可能的。所以我们提出“保险+投资”的战略,但2007年我们还没有一家保险公司。

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